股海弄潮

　　深夜十一点四十七分。

　　亭子间的台灯还亮着。那是一盏老式绿玻璃罩台灯，灯座是黄铜的，已经锈迹斑斑，开关是拉线式的，线头缠着胶布。灯光透过磨砂玻璃罩洒出来，昏黄、温暖，在四平米的空间里划出一个明亮的小岛。

　　陈默坐在书桌前。

　　面前摊着三样东西：左边是蔡老师给的三本笔记本，右边是自己的交易记录本，中间是一本全新的、硬壳封面的笔记本。深蓝色封面，没有图案，只有烫金的“工作笔记”四个字。这是他下午回来时特意去文具店买的，花了八块五——对现在的他来说，不算便宜。

　　但他觉得值得。

　　笔筒里插着七支笔：两支铅笔，一支绘图铅笔，三支不同颜色的圆珠笔，还有那支老陆送的英雄牌钢笔。钢笔是最贵的，他平时舍不得用，今天拿出来了。

　　窗外在下雨。不是暴雨，是淅淅沥沥的、江南特有的夜雨。雨点敲打着窗户，声音很轻，像有人在远处窃窃私语。偶尔有车经过，车灯的光扫过天花板，转瞬即逝。

　　陈默拿起钢笔，拧开笔帽。黑色的墨水在笔尖凝聚，像一滴浓缩的夜。

　　他翻开新笔记本的扉页。

　　空白。纯白的纸，细腻的纹理，在台灯下泛着象牙般的光泽。

　　他深吸一口气，笔尖落在纸上。

　　《陈默交易军规（第一版）》

　　制定时间：1994年7月30日夜

　　制定地点：上海虹口宝安里17号亭子间

　　制定背景：经历1558点至800点熊市，拜访蔡老师后

　　字是楷书，一笔一画，很用力。墨水渗进纸纤维，形成清晰深刻的笔迹。

　　写完这行，他停了一下。

　　军规。

　　这个词是他从父亲那里听来的。父亲在矿上工作，每次下井前，班长都要念“安全军规”：瓦斯超限不准下井，通风不良不准下井，支护不全不准下井……一共十二条。父亲说，这些规定是用人命换来的，每一条后面都死过人。

　　现在，他要写自己的“安全军规”。这些规定，是用蔡老师的一条腿、半生财富、以及无数破产者的命运换来的。

　　笔尖继续移动。

　　第一条资金管理原则

　　写到这里，他停下，翻看蔡老师的笔记。那一页上，用红笔圈着那句话：“任何单笔投资，潜在亏损额必须控制在总资金的2%以内。”

　　陈默在笔记本上写下：

　　1.1单笔交易最大风险敞口不得超过总资金的2%。

　　计算公式：可承受亏损额=总资金×2%

　　实际持仓市值=可承受亏损额÷预设止损幅度

　　他举例说明：

　　示例：总资金34万元，预设止损幅度8%

　　可承受亏损额=340,000×2%=6,800元

　　最大持仓市值=6,800÷8%=85,000元

　　即：单只股票持仓不得超过8.5万元，占总资金25%

　　写到这里，他想起自己现在的持仓。飞乐音响还有500股，市值约7850元；延中实业400股，7360元；爱使电子300股，3870元。三只加起来不到2万元，远低于8.5万的上限。

　　但他没有放松，反而更加警惕——因为这意味着，之前他的仓位有多危险。在1558点的时候，他单只股票持仓超过15万元，是安全线的近两倍。

　　如果当时遇到极端行情……

　　他摇摇头，不再想。

　　1.2总仓位控制原则

　　他翻到蔡老师笔记的另一页，那里有段话：“熊市里，仓位就是生命线。轻仓可能少赚，但重仓可能死。”

　　陈默写下：

　　根据市场趋势动态调整总仓位上限：

　　（1）牛市（上证指数在250日线上方运行）：最大仓位80%

　　（2）震荡市（指数围绕250日线波动）：最大仓位50%

　　（3）熊市（指数在250日线下方运行）：最大仓位30%

　　写到这里，他需要确认现在的市场状态。

　　他从抽屉里拿出计算器，开始计算上证指数的250日移动平均线。这个数据营业部的电脑可以查，但他想自己算一遍，加深理解。

　　过去250个交易日（大约一年），上证指数的收盘价数据，他有一部分记录。不够的，就用《上海证券报》上的数据补充。计算很繁琐，他用了整整四十分钟。

　　结果出来了：250日线大约在1120点。

　　而现在上证指数是807点。

　　指数在年线下方，偏离幅度达28%。

　　熊市。明确的、毫无争议的熊市。

　　所以按照他的军规，总仓位上限是30%。他现在的仓位约2万元，占总资金34万元的6%，符合规定。

　　但这不是常态。如果未来市场反弹，他的仓位上限可以逐步提高。不过在那之前，他必须严格遵守30%的上限——即使看到再好的机会，即使所有人都说“底部来了”，也不能突破。

　　因为规则就是规则。

　　第二条止损纪律

　　这是最痛的一课。蔡老师说，他所有的失败都源于“不止损”。

　　陈默写下：

　　2.1任何头寸，买入后即设定明确止损位。

　　2.2止损位一经设定，除非有充分理由调整，否则不得更改。

　　2.3股价触及止损位，必须无条件执行，不得犹豫，不得“再看一天”。

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